L’alpha de Jensen

Alpha de Jensen

A la différence des deux précédents ratios (ratio de Sharpe et ratio de Treynor), l’alpha de Jensen permet de calculer l’excès de rendement d’un portefeuille d’actifs par rapport au marché de référence (c’est-à-dire le rendement que le portefeuille aurait du réaliser compte tenu de son risque et du rendement affichée par le marché).

Voici la formule de calcul :

Alpha de Jensen

 

Si l’alpha est inférieur à 0 alors le portefeuille a généré une performance inférieure à son marché de référence. Il s’agit ici d’un mauvais choix d’investissement donc il n’y a aucun intérêt à y investir dans le cadre d’une gestion d’actifs.

Si l’alpha est supérieur à 1 alors le portefeuille réalise une performance supérieure au marché de référence.