Le ratio de Sharpe

Ratio de Sharpe

Ce ratio est le fruit des travaux de William Sharpe.  Son objectif est de mesurer le rendement d’un portefeuille tout en prenant en compte le risque pris. Pour cela, le rendement est comparé au rendement d’un placement sans risque.

Voici sa  formule de calcul :

Ratio de Sharpe

 

L’intérêt pour les gérants est de pouvoir générer une performance supérieure à la performance d’un placement sans risque et ce pour une volatilité minimum.

Le ratio de Sharpe peut-être soit :

  • < 0 : le rendement du portefeuille est donc inférieur à celui d’un placement sans risque. Ce n’est donc pas intéressant de réaliser cet investissement.
  • Compris entre 0 et 1, la surperformance par rapport au taux d’un placement sans risque est obtenue avec une prise de risque trop élevée.
  • >1 : la surperformance par rapport au taux d’un placement sans risque est obtenue avec une prise de risque plus faible.

 

A noter que ce ratio est souvent une composante de gestion du risque utilisée dans le modèle quantitatif d’allocation d’actifs.